Novo plano de infraestrutura da China para impulsionar a demanda de metal

Construção do Shanghai Trade Center. Stock.

A aceleração do plano de "nova infraestrutura" da China apoiará a ambição de beneficiamento do governo na indústria de metais, aumentando a produção de metais de alta qualidade em oposição aos metais primários, constatou o analista da indústria Fitch Solutions em seu último relatório.

Apesar de ser uma estratégia de longa data como parte da mudança do governo chinês do crescimento orientado para a exportação e do pivô para o consumo nacional, o foco na infraestrutura de alta tecnologia foi mais concentrado em 2020, após uma desaceleração na atividade econômica decorrente do pandemia do covid-19, bem como tensões aumentadas entre os EUA e a China, diz o relatório.

A Fitch prevê que esse novo plano de infraestrutura funcione em conjunto com outras políticas industriais da China, como o Made in China 2025 e o China Standards 2035 Plan - que, juntos, sinalizam a ambiciosa estratégia de longo prazo da China de se tornar o líder global em indústrias inovadoras e de alta tecnologia do futuro.

Novos projetos de infraestrutura, incluindo redes 5G, data centers e sistemas de inteligência artificial, juntamente com infraestrutura de transporte e energia, ou seja, tecnologia de ultra-alta tensão (UHV), estações de carregamento e ferrovia de alta velocidade, exigem uma quantidade substancial de metais em sua construção, especialmente metais mais leves e avançados, relata a Fitch.

A Fitch acredita que a demanda nacional chinesa por cobre, alumínio e aço de ponta enfrentará um forte impulso a partir de 2020, junto com a ambição existente do governo de subir na cadeia de valor da produção de metais e fortalecer a participação de mercado das empresas estatais de metal (SOEs) que têm o conhecimento técnico para produzir esses produtos de alto padrão, em comparação com participantes privados menores.

A experiência técnica e as habilidades financeiras de grandes empresas estatais de metal garantirão que elas surjam como as maiores beneficiárias dessa ascensão na cadeia de valor, afirma a Fitch.

A Fitch prevê que os novos projetos de infraestrutura na China exigiriam cerca de 1 milhão de toneladas de alumínio de última geração e 32 milhões de toneladas de aços especiais apenas em 2020, respondendo por 3% da demanda nacional por ambos os metais.

Este número aumentará em 2021 e 2022 à medida que mais projetos estiverem em construção. Os cabos de energia UHV serão o principal impulsionador da demanda por esses metais, seguidos por transporte de massa urbano e ferrovia de alta velocidade e estações base de rede 5G.

A Fitch acredita que as empresas estatais chinesas de metal se beneficiarão significativamente da aceleração do novo plano de infraestrutura, já que esses participantes maiores com amortecedores financeiros têm o know-how técnico para produzir metais de ponta (ou a capacidade de se envolver em parcerias com empresas estrangeiras para adquirir o tecnologias necessárias) e as economias de escala para lucrar com elas.

Desde 2018, o governo já se concentrou em uma estratégia de substituição e consolidação de metais, por meio da qual instalações de produção desatualizadas e ineficientes foram substituídas por outras mais limpas, produzindo metais de ponta mais avançados. A Fitch prevê que o foco renovado na ascensão na cadeia de valor acelerará ainda mais as fusões e aquisições, a fim de aumentar a participação no mercado de grandes empresas estatais de metal.

A International Copper Association (ICA) estima que o consumo de cobre na China aumentará em 232kt anualmente até 2025 devido à instalação de motores industriais de maior eficiência e transformadores de distribuição, a eletrificação de novas ferrovias e veículos de energia nova (NEVs) para indústrias usar.

As SOEs chinesas de metal irão cada vez mais aproveitar a demanda de novos projetos de infraestrutura com seus portfólios de produtos de ponta existentes ou se envolver em parcerias com empresas estrangeiras para adquirir o conhecimento técnico de produção de metais sustentáveis e avançados necessários em infraestrutura de alta tecnologia, prevê a Fitch.

O investimento acelerado da China em nova infraestrutura e a subsequente produção de metais de ponta no mercado interno também será concomitante com o investimento em projetos de mineração no exterior ao longo da Belt and Road Initiative (BRI), a fim de ter minérios suficientes para a produção de metais, relata a Fitch.