Alta do preço do cobre está chamando a atenção dos políticos

Processamento na mina Chuquicamata no Chile. Fonte: Codelco

As notícias desta semana de três das principais nações produtoras de cobre mostram que as autoridades estão buscando uma parcela maior dos lucros inesperados. Embora isso não seja incomum em períodos de preços altos, desta vez há o incentivo adicional de encontrar maneiras de financiar a recuperação da pandemia, enquanto falar de um novo superciclo também está ajudando a aumentar a retórica política.

A Câmara dos Deputados do Chile aprovou uma proposta de royalties sobre o cobre em uma ação que a indústria diz que corre o risco de impedir o investimento. No mesmo dia, a Bloomberg informou que o favorito na corrida presidencial do Peru pressionará por uma postura mais dura contra as empresas de mineração para garantir que mais da receita gerada pela vasta riqueza mineral permaneça nos cofres do Estado. Horas antes, o chefe da empresa estatal de investimentos em mineração da Zâmbia foi citado como tendo dito que queria uma fatia maior das receitas das operações de cobre.

“Certamente poderíamos ver mais exemplos disso nos próximos meses”, escreveu Colin Hamilton, diretor-gerente de pesquisa de commodities da BMO Capital Markets, em uma nota aos clientes.

Embora os futuros do cobre tenham recuado dos níveis mais altos em quase uma década no mês passado, eles ainda estão quase 90% acima do ano passado, depois que as fábricas chinesas se recuperaram rapidamente da pandemia e os produtores sofreram interrupções. Agora, a perspectiva de uma recuperação global auxiliada por vacinas e uma onda de promessas de descarbonização pintam um quadro de longo prazo para o cobre usado em tudo, desde fiação e tubos a baterias e motores.

Isso não passou despercebido pelas partes interessadas da empresa de mineração, incluindo sindicatos e governos.

No Chile, onde a pandemia foi precedida por meses de protestos antigovernamentais, está se formando um consenso de que setores altamente lucrativos como a mineração devem ajudar a financiar a recuperação da pandemia e reduzir as desigualdades econômicas.

Em um país que responde por mais de um quarto do cobre extraído do mundo, os legisladores da oposição querem introduzir um imposto de 3% sobre o cobre e o lítio produzidos por empresas como BHP Group e Albemarle Corp. para financiar projetos de desenvolvimento, respondendo ao aumento social e padrões ambientais de investidores e cadeias de abastecimento.

“É parte do que nosso país precisa - mais justiça econômica e social e o fim dos privilégios que as grandes empresas têm”, disse o deputado democrata-cristão Ivan Flores.

No vizinho Peru, o segundo maior fornecedor de cobre, Yonhy Lescano disse que quer fechar brechas fiscais e negociar acordos de participação nos lucros com empresas multinacionais. Lescano está liderando todas as principais pesquisas antes da eleição altamente competitiva do primeiro turno de 11 de abril. Seus comentários irão repercutir em algumas comunidades isoladas nas montanhas peruanas que resistiram à mineração.

Na Zâmbia, a ZCCM Investments Holdings Plc, que está finalizando a compra da unidade de cobre da Glencore Plc na Zâmbia, também quer ações maiores em outras empresas que produzem o metal no país da África Austral, disse o CEO Mabvuto Chipata em entrevista.

A Zâmbia aumentou progressivamente os royalties depois de reclamar por muito tempo que os mineiros no país raramente relatam lucros e, como consequência, pagam pouco em impostos. Agora, o ZCCM-IH está tentando aumentar ainda mais sua participação nas receitas, à medida que a Zâmbia se prepara para realizar as eleições gerais em agosto. A província de Copperbelt, lar das minas da Glencore e outras empresas estrangeiras, é um campo de batalha político fundamental.

Com certeza, tais iniciativas podem não ver a luz do dia. Como candidato presidencial, o peruano Ollanta Humala se reuniu com as comunidades locais contra as empresas estrangeiras de mineração apenas para abraçar o setor depois de ganhar o cargo. No Chile, o presidente Sebastian Pinera pode vetar o projeto de lei de royalties ou tentar bloqueá-lo por meio do tribunal constitucional do país.

As empresas, por meio de suas associações setoriais, também lutarão contra as mudanças nas regras do jogo. As equipes de gerenciamento e os conselhos que enfrentaram os ciclos anteriores farão o possível para defender as margens em um momento em que operar e construir minas está se tornando cada vez mais complicado e caro.

Mas a indústria terá que caminhar sobre uma linha tênue, dado o crescente escrutínio sobre questões ambientais, sociais e de governança.

Com as empresas se preparando para destacar seus esforços ESG, “os países anfitriões podem descobrir que as mineradoras podem não ser tão passivos desta vez”, disse Grant Sporre, analista da Bloomberg Intelligence, em uma resposta por e-mail.